Люди играют в кризис, кризис играет людьми - финансы, деньги, кредиты

A+ R A-

Греция-регулируемый дефолт

Вероятность  неконтролируемого  дефолта  в  Греции  аналитики оценивали  выше 90%. Но  его  пока  не случилось.   

Правительству страны  удалось  к  9 марта 2012  года  договориться  с  большинством  частных   кредиторов ( владельцами  85,8%  государственных облигаций,  общий  долг  по которым  206 миллиардов  евро   был  запланирован  к  реструктуризации  до 12 марта  этого года).

Греция  давно  уже  не  в состоянии  самостоятельно обслуживать  свой государственный долг, который  по разным оценкам составляет  350-360  миллиардов  евро, и поэтому  нуждается  в  регулярной помощи. А  главным  условием получения  второго  пакета   финансовой помощи  в  130 миллиардов евро от тройки  международных кредиторов  ЕЦБ,  ЕК  и  МВФ  стало проведение  реструктуризация  долга  частным   кредиторам  (206 миллиардов евро) путём  обмена  старых  облигаций   на  новые  с  номиналом  в  среднем   46,5%  от  действующего.

Общие  же потери  кредиторов  в  результате  получения  новых  бумаг  с  более  длинными  сроками  погашения  ( до 35  лет) и  меньшим  процентным  доходам  (от  2% -  по двухгодичным  до  4,3% -   по  тридцатилетним)   оцениваются  примерно в 75%  от   вложенных  при  покупке   облигаций  средств. В результате  чего  объем  государственного греческого  долга   должен уменьшиться  более  чем  на 107 миллиардов  евро.

Обмен облигаций  к  12 марта, позволит  греческим   властям  в  том  числе  досрочно погасить  свои  облигации  с ближайшим   сроком   исполнения  20 марта  на  сумму  14,5  миллиардов  евро  путём обмена  их  на  новые  облигации  и использовать таким  образом, пожалуй,   единственный оставшийся  шанс  избежать  близкого дефолта.

Поэтому  Афинам  пришлось  постараться  в  переговорных процессах.

21 февраля правительство Греции на специальном заседании одобрило указ о введении законодательной нормы  принудительного характера, имеющей  обратную силу,  так называемое  "положение о коллективных действиях", которое  обязывает  несогласных  частных  инвесторов   обменять  облигации, выпущенные  до 31 декабря 2011 года, в том случае, если не менее 66% от числа  инвесторов  согласятся  на условия реструктуризации.

Сразу  после этого Греция  заработала  новый  суверенный кредитный рейтинг SD ("выборочный дефолт") от рейтингового агентства  Standard & Poor's.

24 февраля  власти Греции  опубликовали официальное предложение о реструктуризации  государственного  долга  на  вышеназванных условиях,  срок  действия  которого  заканчивался  в  21.00  8 марта  по европейскому времени. При  этом   Агентство по управлению государственным  долгом Греции предупредило  о  будущем   дефолте  по  тем   облигациям, владельцы  которых  не примут предложения   о  реструктуризации. 

Надо сказать, что  принудительная норма  по закону  могла  применяться  только к  инвесторам  в облигации, эмитированные  по  греческому праву, каких  оказалось 177,16  из  206  миллиардов  евро общего долга  частным инвесторам. Согласились с  условиями  реструктуризации  владельцы бумаг  на  152 миллиарда  евро (85,8%).

В  ходе телеконференции, состоявшейся  9  марта  власти  Греции  уведомили  Совет министров  финансов  стран  Еврозоны о  получении  согласия   на  обмен облигаций  от  квалифицированного  большинства  инвесторов   и  о  применении  "положения  о коллективных   действиях" (CAC),  обязывающего  оставшихся  инвесторов  к  участию

в  реструктуризации  государственного долга. Международное рейтинговое агентство

В связи с чем  теперь уже  рейтинговое агентство  Fitch  понизило Греции  долгосрочный  рейтинг дефолта эмитента  до  уровня  RD ("ограниченный  дефолт")

Условия  оставшихся  греческих облигаций  почти на  29 миллиардов  евро, выпущенных  в  соответствии с британским правом, невозможно  изменить  по новой норме, и соглашение  о  реструктуризации  придётся  подписывать  с  владельцами  отдельно по  каждой  бумаге. Для  несогласных   с  предложенными  условиями  обмена  облигаций  из этой группы инвесторов (а таких  более  30%, в основном  это хедж-фонды)  власти  Греции продлили  срок  действия  своего  предложения  ещё  на 14 дней.

Комитет  Международной  ассоциации  профессиональных участников рынков свопов и  деривативов  посчитал  "кредитным событием"   принуждение   инвесторов  к   реструктуризации  греческого государственного долга,  что является  условием   для   выплаты страховок по кредитным  дефолтным  свопам (CDS).

На   рынке  Форекс   курсы валют  реагировали  на  происходящие события  весьма    решительно:  резким  снижением   EUR/USD  c  1,3277  до 1,3105  и   взлётом  USD/JPY   c 81,33  до  82,53.  Эффективные курсы валют  JP Morgan   соответственно  выросли:  канадского  доллара  на  0,42%  до  142,0,   доллара  США  на 0,37%  до  81,1  и понизились:  японской иены    на  1,06%   до  111,6,  евро    на   0,65%   до   121,2.

Делать прогноз - как  поведёт себя  Форекс  13 марта  и  российский  валютный   рынок  после  длинных выходных задача  не из  лёгких,  а  вот  посчитать  возможные  варианты персональных  валютных  инвестиций  при различных  сценариях  развития событий  на  Форекс  и фондовом  рынке   будет  несложно  и  приятно, если  вы  используете  конвертер валют онлайн.   

100312  


 

Joe Montana Youth Jersey